ЦБ России сохранил ставку 16,00%.
Риторика та же.

Совет директоров Банка России 16 февраля 2024 года принял решение сохранить ставку 16,00% годовых.

Текущее инфляционное давление снизилось по сравнению с осенними месяцами, но остается высоким.

Внутренний спрос продолжает значительно опережать возможности расширения производства товаров и услуг.

Судить об устойчивости складывающихся дезинфляционных тенденций преждевременно.

Проводимая Банком России денежно-кредитная политика закрепит процесс дезинфляции в экономике.
Возвращение инфляции к цели в 2024 году и ее дальнейшая стабилизация вблизи 4% предполагают продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике.

Комментарии Эльвиры Набиуллиной.

🗣Набиуллина:

Кривая ОФЗ приняла выраженный отрицательный наклон. Доходности на коротком конце остаются высокими, а долгосрочные доходности уменьшились. Это говорит об снижении инфляционных ожиданий финрынка.

( Читать дальше )

За 13 дней февраля расходы федераььного бюджета = 1 826 млрд, т.е. по 140 млрд в день.
Это на 55% (!) больше, чем в феврале 2023г, когда Минфин тратил 91 млрд в день.

Такие темпы расходов соответствуют годовым расходам в 51.4 трлн (в законе о бюджете – 36.7 трлн).

Электронный бюджет.
budget.gov.ru/%D0%91%D1%8E%D0%B4%D0%B6%D0%B5%D1%82

Основной риск — СВО:
рост расходов на оборону и связанные с обороной расходы.

Как финансировать?
1. Рост налогов, штрафы, заморозки счетов и др жесть.
2. Эмиссия (намного более мягкий способ, в основном, используется этот способ).

Конечно,
есть дополнительные налоги, например,
windfall tax ( «налог на прибыль, принесенную ветром», фактически, добровольный налог на сверхприбыль — это важно для взаимопонимания с властью), которые платят компании с чистой прибылью в миллиарды рублей.

Штрафы.
Например, СевСталь заплатит 8,7 млрд штраф за завышение цен в 2021г (меньше 3% ЧП за 2021г., далеко не удушающий штраф).

Налоги в н/вр далеко не удушающие.

( Читать дальше )

По данным электронного бюджета,
в феврале расходы фед.бюджета резко ускорились.

За 13 дней месяца — 1 826 млрд, т.е. по 140 млрд в день.
Это на 55% (!) больше, чем в феврале 2023г, когда Минфин тратил 91 млрд в день.

Такие темпы расходов соответствуют годовым расходам в 51.4 трлн (в законе о бюджете – 36.7 трлн; с начала года роспись увеличена до 37 трлн).

Электронный бюджет.
budget.gov.ru/%D0%91%D1%8E%D0%B4%D0%B6%D0%B5%D1%82

Основной риск — СВО:
рост расходов на оборону и связанные с обороной расходы.

При высокой инфляции,
% по вкладам (напоминаю о налоге на вклады) и облигациям может существенно отстать от личной инфляции.
У каждого — своя инфляция.
Личная инфляция может значительно опередить % по вкладам и облигациям (минус налог).
Думаю, портфель акций безопаснее.Как финансировать расходы бюджета:рост налогов, замораживание средств, штрафы и др. жесть или эмиссия?Эмиссия — мягкий способ финансирования.Уж лучше — эмиссия?

С уважением,
Олег

Yandex
Отчет- негатив.
Отрицательный ден.поток
YNDX Yandex: Сводка по МСФО отчету за 12 месяцев, закончившихся в декабре 2023 года

🧾Баланс:
— Денежные средства: 96519 млн. RUB (+16% г/г)
— Активы: 786628 млн. RUB (+27% г/г)
— Собственный капитал: 296292 млн. RUB (-12% г/г)
— Чистый долг: 44965 млн. RUB (+240% г/г)

💰Прибыль:
— Выручка: 800125 млн. RUB (+53% г/г)
— Прибыль до налогов: 43147 млн. RUB (-38% г/г)
— Чистая прибыль: 21775 млн. RUB (-54% г/г)

⚖️Денежный поток:
— Операционный денежный поток: 70282 млн. RUB (+68% г/г)
— Капитальные затраты: 103454 млн. RUB (+99% г/г)
— Свободный денежный поток: -33172 млн. RUB (-223% г/г)


При капитализации Яндекса на текущий момент 1236 миллиардов, чистая прибыль 21.775 миллиарда
P/E = 1236/21.775 = 56
Многовато
И рост чистого долга на 240% впечатляет.
😁
Если Р/Е не так посчитал, просьба поправить.
Но 56 и, судя по отрицательному денежному потоку, див. и дальше не будет (никогда их Yandex не платил).
Зачем такое сокровище в портфеле ?

Можно по скорректированной чистой прибыли считать (27,4 млрд).

( Читать дальше )

Инфляция в России в январе ускорилась до 0,86%.
В феврале темпы тоже большие..
16 февраля — заседание по ставке (12ч.), пресс конференция (15ч.).

Все ждут сохранения ставки на 16%.
Если повысят, будет движуха!
Думаю, только 2 варианта: повысят или оставят.

#Роснефть
12.02.2024 должна была выйти
отчетность по МСФО за 2023г.
Пока отчётность не вышла.
Думаю, скоро сможем понять причины задержки.

Судя по тренду (боковик),
ожидания не плохие.
Роснефть по дневным



Долг Роснефти — существенно более 1 EBITDA.

Основной кредитор —
China Development Bank Corporation (в 2017г долг был 15 млрд $ на срок 20 лет плюс ещё 30 миллиардов обязательства перед Китаем за счёт ранее полученной предоплаты по неоплачиваемым нефтяным поставкам).

ВВП разрешил стратегическим компаниям не публиковать отчётность.
Конечно, Роснефть — стратегичесеая компания.

В отличии от РСБУ, отчетность МСФО — консолидированная.
Т.е. в РСБУ можно спрятать на дочек то, что компания не хочет показывать.

Предлагаю обсудить Роснефть:
ожидаемые показатели и причины задержки отчетности по МСФО.

С уважением,
Олег

США
Индекс потребительских цен (ИПЦ) в январе составил 0,3% м/м (декабрь: 0,2%).
Это выше ожиданий 0,2%.
Базовый ИПЦ – 0,4% м/м (декабрь: 0,3%),
выше ожиданий 0,3%.

Итог:
падение индексов на ожиданиях того, что ФРС может дольше держать высокую ставку.



До 2022г.,
за падением в США,
российский рынок свалился бы ещё больше.
Сейчас российский рынок — в боковике.
Сырьё не падает.
Азия — разнонаправленно



( Читать дальше )

После нажатия Ок,
можно смотреть котировки
(хотя совсем не ОК).

Приостановка торгов была вызвана ошибкой конфигурации основного сервера торгово-клиринговой системы фондового рынка, на который был выполнен переход в рамках устранения нештатной ситуации 13 февраля 2024 года.

Торги на фондовом рынке возобновлены в 11:35.

Подробнее на Московской бирже: www.moex.com/n67562
Думаю,
что Мосбиржа ожидала (и, вероятно, ещё ожидает) внеплановые сбои.
Плановые работы логично бы Мосбирже проводить в неторговое время.

С уважением,
Олег

США вчера упали.



В моменте,
Hang Seng 15889 (+0,9%)
Nikkei225 37734 (-0,6%).

Mix-3.34 330600 (+0,27%).
Вероятно, индекс Мосбиржи откроется в плюсе.

Меньше стали реагировать на индексы США.

До начала СВО,
когда в США индексы падали,
нерезы валили российский рынок ещё сильнее, чем падал американский.
Теперь, это в прошлом.
Цены на сырьё важнее, чем котировки компаний США.

С уважением,
Олег

Приостановлены торги на Фондовом рынке. Торги на Фондовом рынке приостановлены с 13:58:00.
О времени возобновления торгов будет сообщено дополнительно.
www.moex.com/n67501

Что случилось-то?
Индекс Мосбиржи
по 5-минуткам
(спокойные торги были)



Мосбиржа приостановила торги на фондовом рынке.

Накануне вечером площадка предупредила участников торгов о том, что 13 и 14 февраля на тестовом контуре фондового и валютного рынков будут проводиться технические работы по обновлению торговой системы.

«Возможна временная потеря доступа к тестовым системам, будут отключены сервисы WebAPI. Также не будут сохранены заявки и сделки, заключенные в день обновления», — говорилось в сообщении. СУДЯ ПО КОММЕНТАРИЯМ, МОСБИРЖА ТАК ПРОИНФОРМИРОВАЛА УЧАСТНИКОВ ТОРГОВ, ЧТО НИКТО НЕ В КУРСЕ.Мосбиржа Возобновление торгов в 15-45https://t.me/MoscowExchangeOfficial/2284Предлагаю обсудить.С уважением,Олег